Riscos de Crowdfunding de Investimentos
Os principais riscos de crowdfunding de investimentos são diferentes para cada modalidade de investimento, e nesse artigo será dividido em duas partes: “Os riscos de crowdfunding imobiliário” e “Os riscos de equity crowdfunding”.
Apesar de ambas as modalidades investirem em projetos bem diferentes, algumas coisas são muito similares e por isso, a regulamentação da CVM é padrão para ambas. A CVM tem o objetivo de proteger o investidor, por isso criou algumas regras e limites de valor de investimento.
- Riscos de Crowdfunding de Investimentos: Quais são
- Riscos de Crowdfunding Imobiliário
- Riscos de Equity Crowdfunding
Riscos de Crowdfunding de Investimentos: Quais são
Infelizmente, nenhum investimento é isento de risco. Sempre há algo que pode acontecer, mesmo que a probabilidade seja baixíssima, que faça o investidor perder dinheiro. Por isso, é sempre recomendado entender os riscos de cada investimento.
Os riscos do crowdfunding podem ser os listados abaixo, entenda o que é cada um e nas sessões seguintes, quais estão presentes em cada modalidade de crowdfunding de investimento:
- Mercado
- Iliquidez
- Diluição
- Crédito
- Reinvestimento
- Legais
Mercado
O risco de mercado é o que está associado a oscilações nas variáveis do investimento. Pode ser o valor das cotas, as taxas de juros, aumento da inflação e outros, que podem ocasionar perdas ao investidor.
Por exemplo, um investimento com rendimento prefixado de 7% a.a. está bem acima da inflação e da taxa Selic atual. Entretanto, essas taxas variam, diferentemente das taxas de retorno do investimento contratado.
Se o período de resgate for de 5 anos e a inflação subir para 10% a.a. durante esse período, esse investimento estará rendendo -3% a.a., o que resultará perdas para o investidor.
Por esse motivo é importante avaliar quais são as possíveis variações futuras das taxas que envolvem o investimento sendo avaliado, para tentar minimizar as potenciais perdas e maximizar os ganhos.
Quais são as perspectivas para as taxas de juros futuras? A inflação está aumentando ou diminuindo? A taxa contratada atualmente continuará atrativa até o vencimento? São apenas projeções, porque é altamente difícil prever o que realmente irá acontecer.
Iliquidez
A falta de liquidez também é um risco considerável que deve ser muito bem avaliado antes de um aporte ser realizado. E para isso, possuir um planejamento de investimentos é imprescindível para entrar em produtos e projetos de maior risco/retorno.
Investimentos em crowdfunding possuem prazo de resgate geralmente de alguns anos para investimentos imobiliários e indefinidos para investimentos participativos.
No caso de investimentos do formato de renda fixa, a expectativa de resgate é pré-definida, então o dinheiro investido ficará “travado” durante esse período e por não existir mercado secundário no Brasil, não há como fazer resgate antecipado.
Então para esse tipo de investimento, o investidor deve ter outros investimentos como reserva de emergência já estabelecidos, porque não poderá resgatar antes da data definida.
No caso de investimentos em startup, não há expectativa de resgate. Investimentos em startups é geralmente feito por investidores experientes, que podem abrir mão desse dinheiro para buscar retornos explosivos, porém o risco de não receber o dinheiro de volta é altíssimo.
Concluindo, investimentos em crowdfunding devem ser investimentos muito bem planejados, para não sofrer com a falta de liquidez.
Diluição
Um risco que muitas pessoas esquecem é o risco de diluição. Possivelmente por não estarem familiarizados com o processo de crescimento de startups, relevam a diluição decorrente de novos aportes de investidores institucionais.
Para atingir o tamanho necessário, faturamento e capitalização para realizar um “exit” e entregar rendimentos para seus investidores, as startups passam por algumas rodadas de investimento, que diluem proporcionalmente os investidores de rodadas anteriores.
Então supondo que ao investir através de equity crowdfunding, você compre participação equivalente a 3% de determinada startup.
Após 1 ano, essa startup passa por outra rodada de investimentos e você não quer investir mais recursos para manter sua proporção societária.
O que ocorre é que sua participação será reduzida, se os fundadores e administradores venderem 33% da empresa nessa nova rodada, você com 3%, terá agora 2%. Apesar de o valor desses 2% ser maior do que os 3% anteriores, é algo que deve ser considerado para não se surpreender com o passar dos anos.
Crédito
O risco de crédito é o risco de o tomador do investimento não devolver o investimento corrigido para os investidores. Através do contrato de mútuo, mutuário e mutuante afirmam um acordo de empréstimo, mas se na data de vencimento do contrato, o mutuário não cumprir com suas obrigações, o mutuante (investidor) é lesado.
E nesse caso, deve recorrer à plataforma de crowdfunding ou à justiça para recuperar seu dinheiro.
É um risco muito importante para ser avaliado, porém é bastante complexo e envolve uma análise profunda da empresa que está buscando investimento. Por esse motivo, deve-se escolher a plataforma de crowdfunding certa, que faça avaliações da saúde financeira das empresas e somente disponibilize as melhores opções de investimentos para os investidores.
Somente as empresas com baixíssimo endividamento e bom passado de pagamento de dívidas devem ser disponibilizadas e investidas, para mitigar o risco de crédito.
Reinvestimento
O risco de reinvestimento é um risco, teoricamente, que só aparece em caso de sucesso. Após a devolução do investimento conforme o acordado, as condições anteriores podem mudar significativamente e reinvestir no mesmo produto pode se tornar desinteressante.
Em caso de um investimento em renda fixa, digamos 15% a.a. com resgate para 3 anos. Ao final do período, as taxas de juros podem ter reduzido muito e, agora, o mesmo investimento rende 10% a.a. Esse é o risco de reinvestimento, ele é um pouco mais sutil, mas em caso de investimentos que pagam dividendos periodicamente, pode não ser vantajoso reinvestir.
Legais
Segundo a CVM, os riscos legais são decorrentes de problemas jurídicos envolvendo tanto o acordo contratual quanto as partes dele.
A empresa investida pode desenvolver problemas legais durante o processo de investimento e ter problemas em cumprir o acordado firmado com os investidores e isso gera risco para os investidores interessados em produtos mais rentáveis.
É importante avaliar bem as situações em que se encontram as empresas em que se propõe investir, tanto quanto, avaliar muito bem a plataforma que coordena os aportes.
Devem ser feitos somente investimentos regulamentados e com supervisão de órgãos públicos para mitigar os riscos legais.
Riscos de Crowdfunding Imobiliário
O crowdfunding imobiliário é o mais difundido no Brasil, com algumas plataformas atuando neste segmento. Por haver opções, os riscos são minimizados por darem alternativas para o investidor buscar os melhores investimentos para o seu perfil.
Então em teoria existem dezenas de empreendimentos imobiliários para cada pessoa avaliar e escolher quais fazem mais sentido (sim, no plural para reduzir os riscos através da diversificação).
Analisando os riscos apresentados anteriormente, os mais presentes em crowdfunding imobiliário são:
- Mercado
- Iliquidez
- Crédito
- Reinvestimento
- Legais
Riscos de Equity Crowdfunding
Já para o Equity Crowdfunding que investe diretamente em participação societária, os riscos são mais altos e há alta probabilidade de perda do valor investido. Por isso, invista somente valores que realmente pode perder para tentar obter retornos muito acima da média.
Além disso, faça uma avaliação profunda da startup e da plataforma que está disponibilizando essas oportunidades, porque ambas são importantes no processo.
A plataforma deve somente disponibilizar as melhores startups e abrir mão da grande maioria que busca recursos, focando nas com real potencial de multiplicar de valor.
Mesmo após a análise da plataforma, o investidor deve estar atento a tudo que pode impactar o sucesso da startup e traçar possíveis cenários e avaliando os principais riscos desse tipo de investimento:
- Mercado
- Iliquidez
- Diluição
- Reinvestimento
- Legais
Conclusão
Agora que entendeu bem sobre todos os riscos de crowdfunding de investimentos, você está mais preparado para avaliar oportunidades de alta rentabilidade.
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Fazendo a sua parte e avaliando seu perfil de investidor, conseguiremos ajudá-lo (a) a encontrar o melhor investimento para diversificar sua carteira.
Até mais,
Leonardo Kalinowski
