Como investir em Startups
Como investir em Startups: Investimentos em Startups entraram no gosto dos investidores nos últimos anos por trazer a possibilidade de “explodir” seu capital aportado.
É uma capacidade que poucos investimentos trazem. O risco é limitado ao valor aportado e o retorno ilimitado, essa disparidade faz com que mesmo em tempos de crise, haja grande procura por esse tipo de investimento.
Startups nascem em diferentes épocas, mas são nas crises que as melhores se destacam e crescem exponencialmente. Foi o caso da Zoom nos Estados Unidos, que viu seu faturamento crescer mais de 1000% durante a pandemia do Covid-19.
Mas investir em startups não é um trabalho simples e exige muito estudo, porque a probabilidade de perder todo o capital investido é muito alta. Porém, se suas análises forem bem feitas, o retorno fantástico que espera, pode se tornar real.
O foco do investimento deve ser baseado próprio investidor, isso tirará muitas incertezas e riscos. E após feita análise do investidor, focar na avaliação das startups.
Autoavaliação antes de investir em startups
O primeiro passo para investir em Startups é avaliar quais são os ramos que você, o investidor, mais conhece. Em qual ramo acha que seus conhecimentos e experiências serão um diferencial e poderão reduzir os riscos do investimento?
O ideal é sempre ter um conhecimento acima da média sobre o mercado das startups que irá avaliar, pois pode ver oportunidades e riscos e escolher com mais assertividade.
Por exemplo, Carlos trabalhou por 30 anos em uma fábrica de peças automotivas e entende muito bem do processo, das dificuldades, possibilidades de melhoria que essa área tem. Carlos poderá se sair muito bem avaliando uma empresa de automação para produção de peças.
Mas não necessariamente, precisa-se ter 30 anos de experiência. Às vezes, pode ser uma área de bastante interesse do investidor. Um aficionado por vinho pode avaliar um serviço e produto dessa área melhor do que outras pessoas e isso trará um diferencial competitivo para escolher a melhor startup para investir.
Então o primeiro passo é olhar para dentro.
Como investir em Startups e ganhar dinheiro
Há algumas maneiras de se investir em startups. E quanto mais cedo no processo de crescimento da empresa, maior é o risco e maiores são os retornos.
Investir em startups leva em média 8 anos para gerar frutos. É o tempo que leva para um fundo de venture capital comprar sua participação de investidor anjo ou seed e você obter seus rendimentos.
No estágio de investimento anjo e seed, o modelo de negócios ainda está sendo testado e a empresa precisa de recursos para basicamente tirar o projeto do papel. É aonde entram os investimentos de maior risco.
A taxa de mortalidade do mercado de startups é de 78% após receberem investimento seed, conforme dados da ACE (maior aceleradora de startups da América Latina). Isso mostra que a cada 10 investimentos, somente 2 sobrevivem e chegam ao famigerado “exit” (momento onde a startup é vendida para uma empresa maior ou realiza abertura de capital).
Como o investidor ganha dinheiro
O investidor pode ser Anjo e investir sozinho, entrar junto de outros investidores para completar a rodada Seed, ou investir em Fundos de Venture Capital e Private Equity que fazem a avaliação das startups e gerenciam seu dinheiro com bom controle de riscos, porém os aportes mínimos são bem altos, dependendo do fundo.
Escolhendo qual etapa de investimentos quer entrar, o investidor assume um nível de risco e funciona em geral da seguinte maneira:
A startup “levanta” dinheiro com Anjos e faz uma rodada Seed, com os fundadores vendendo parte de suas cotas.
E com esses investimentos começa a demonstrar tração e crescimento acelerado. Com isso, capta mais recursos para não reduzir o crescimento e parte para investimentos de Fundos de Venture Capital.
Os Fundos de Venture Capital investem comprando as cotas dos investidores Anjo e dos investidores da rodada Seed, além de outra parte dos fundadores para injetar recursos na empresa e “limpar” o captable (número de sócios).
Pronto, o investidor anjo e seed encerraram seu processo na startup e partem para novos investimentos.
Se investem em Fundos, o investimento é como um fundo ofertado em corretoras, porém com períodos de resgate bem longos, de no mínimo 365 dias.
O que avaliar na startup para investir
Conforme o framework popularizado pela Point Nine Capital, um investidor em startups deve avaliar 5 aspectos de um negócio antes de investir. Os 5Ts, são eles:
- Team (time)
- TAM – Total Addressable Market (tamanho de mercado atingível)
- Technology (tecnologia, ou o produto)
- Traction (tração de crescimento)
- Trenches (trincheiras, as barreiras de entrada para novos competidores)
Team
O time vem em primeiro lugar, porque não basta ter uma boa ideia e um bom produto, o que realmente importa é quem vai fazer esse projeto se tornar um unicórnio. Sem uma boa equipe, não tem como investir em startups.
Então buscar fundadores experientes na área de atuação da startup é fundamental. O ideal é terem vasta rede de relacionamento e bastante bagagem na área da empresa, isso traz um diferencial muito grande e pode ser vital para o sucesso da startup.
Além do background é interessante avaliar perfis comportamentais que torne seus fundadores vencedores. A vontade de fazer acontecer, a inquietude de nunca estar satisfeito e buscar entregar a melhor solução possível para seus clientes.
Além de resiliência, algo muito importante dado o fato de que conduzir uma startup não é tarefa fácil e leva muito tempo e trabalho para ter algum retorno satisfatório.
TAM
O tamanho de mercado pode ser calculado de algumas formas, seja top down (baseado em dados públicos de tamanho de mercado, avaliasse uma porcentagem atingível), bottom up (calculado multiplicando-se dados de potenciais consumidores e valores gastos regularmente), ou por comparáveis (compara-se com empresas e mercados similares).
O objetivo dessa análise é entender como os empreendedores enxergam o mercado e como constroem uma suposição de dados. Mas, principalmente, entender se há mercado suficiente para comportar uma empresa enorme que possa trazer bons lucros aos investidores.
Empresas disruptivas, com poucos dados dos mercados de atuação podem ser complicados de estimar devido a incerteza das premissas tomadas, mas mostram claramente a capacidade racional da equipe.
Coloque o tamanho do mercado como um dos principais critérios antes de se perguntar: devo investir? É uma oportunidade? Como investir em startups que não tem mercado para crescer?
Technology
O produto (ou serviço) deve ser centrado no cliente. Tem que atender todas as necessidades e realmente solucionar um problema de grande impacto na vida dos clientes.
Com relação ao produto, o investidor deve ser capaz de entender os reais diferenciais com relação aos concorrentes e ser 10 vezes melhor é o que geralmente buscado.
Além disso, o produto precisa apresentar excelente interface para quem for utilizar. Não basta solucionar o problema, precisa ser com a menor fricção e dificuldade possível para que o produto não seja trocado por outro de maneira alguma.
Traction
A startup deve estar buscando investimentos para manter as taxas de crescimento ou potencializá-las. O crescimento de faturamento é a métrica principal de uma startup em early-stage e é o que leva a maioria dos investidores a decidir por investir ou não em uma determinada empresa.
Mas faturamento por faturamento não é o principal. Com um pouco de refinamento, várias métricas podem melhorar exponencialmente e o desempenho da startup explodir. Por isso há a necessidade de ir mais fundo na análise financeira da empresa.
Analisar a saúde do funil de vendas, o processo e os canais de aquisição de clientes, a precificação e a satisfação dos clientes ao utilizar a ferramenta são primordiais para entender se tem algo segurando a tração da startup.
Trenches
Também é importante avaliar a capacidade da startup se defender de novos concorrentes. O que ela traz de único e “incopiável” ao mercado? Quando um cliente aceita pagar pela solução, o que o “prende” e não deixa ele sair?
Quais são os índices de churn e recompra dos produtos?
Olhe para Netflix e Spotify. Ambas foram as grandes vencedoras de seus mercados, ambas foram pioneiras. Sabendo disso agora, você sabe como investir em startups considerando essa métrica.
Hoje em dia há várias soluções análogas, porém elas são excelentes na entrega de valor ao cliente e dificultam a mudança para novos produtos porque os encantam de maneira única, entregando exatamente o que os clientes mais exigentes buscam.
Como investir em startups hoje
Há diversas formas de investir em startups. Ir a eventos da área, encontrar indicações de outros investidores, participar de grupos de investidores ou investir através de crowdfunding de investimentos.
Na Investweb, somente as startups que passam por uma rigorosa avaliação são aceitas e liberadas a captar recursos através da plataforma, devem seguir várias regras da CVM além das citadas acima. Para o investidor ficar tranquilo na hora de investir, caso haja alguma dúvida e questão, basta entrar em contato e elas serão sanadas.
Se tiver interesse em investir em startups, clique no link: Investir em Startup.