Riscos da Renda Fixa: Conheça os 4 tipos
Riscos da Renda Fixa: para quem não sabe, há sim riscos na Renda Fixa e devem ser atentamente avaliados antes de se investir em produtos desse tipo. São riscos não tão visíveis quanto a Volatilidade dos investimentos em Renda Variável, por isso a maioria dos investidores negligenciam-nos.
Vou explicar sobre os principais tipos de riscos e dar exemplos de como é possível ter prejuízos com investimentos em Renda Fixa, leia até o final e aprenda a avaliar esses riscos.
- Risco de Crédito
- Risco da Renda Fixa na marcação a Mercado
- Liquidez é um risco na Renda Fixa
- Risco de Reinvestimento
Risco da Renda Fixa com Crédito
O Risco da renda fixa com Crédito é o principal, é aquele 8 ou 80, ou o emissor da dívida paga ou não paga o acordado. Se por algum motivo o emissor da dívida não conseguir devolver seu dinheiro, você perde o dinheiro investido.
O Risco de Crédito está atrelado diretamente a instituição emissora dos títulos. E atualmente é minimizado pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito) que garante a devolução do principal e o pagamento dos juros em caso de falência de um banco no Brasil.
Veja que grifei que o risco é minimizado. Porque já há especialistas falando que com a crise do Covid-19, o FGC não dará conta de cumprir com seu papel caso haja uma “epidemia” de defaults.
Isso é: caso grande parte de quem emprestou dinheiro não pague seus empréstimos, instituições financeiras começarão a decretar falência e o FGC não conseguirá pagar a conta toda!
Então nesse momento de crise, foque em boas instituições emissoras de crédito, ou atenha-se a títulos do Tesouro, para ter maior segurança de rentabilidade, reduzindo o risco de outras rendas fixas.
Avalie o rating da instituição que está pensando em investir e se possível, diversifique entre vários investimentos para minimizar o risco da renda fixa com crédito.
Leia esse artigo aqui, caso precise de ajuda para escolher as Melhores Rendas Fixas 2020.
Risco da Renda Fixa na marcação a mercado
O Risco de Mercado é basicamente como o de Renda Variável. Caso haja flutuação dos preços dos títulos, taxas de juros ou flutuações inesperadas em fatores relacionados, como um aumento inesperado na inflação, geram o risco da renda fixa com perdas dos valores das cotas.
Essas variações são mais sutis do que as variações de preço de ações, mas ocorrem diariamente. Conforme a variação nas curvas de juros de curto e longo prazo.
E é expressa por um famoso termo do mercado: Marcação a mercado. Veja abaixo uma simulação da aplicação da marcação a mercado aplicada no Tesouro Direto.
Para ficar claro como funciona esse risco da renda fixa, vou explicar a marcação a mercado para você entender como investidores perdem dinheiro em renda fixa, ou potencializam seus ganhos com retornos muito acima do contratado, fazendo operações com títulos de renda fixa.
Um título de dívida, podendo ser de governos ou empresas, tem basicamente 3 dimensões.
- O seu valor de face, que é o preço;
- A taxa de juros contratada;
- O prazo de vencimento.
Com um exemplo fica mais fácil entender. Vamos supor que você investiu R$ 10.000,00 em um título que custa R$ 1.000,00, comprando 10 unidades e irá te entregar uma rentabilidade de Selic + 3% a.a. por um período de 10 anos.
Pronto, se você esperar os 10 anos, receberá exatamente o contratado, o acumulado da Selic mais os 3% ao ano.
Porém, a Selic varia. E para entregar o valor que foi acordado no final, o valor de face do título varia simultaneamente.
Se atualmente a Selic está em 3% a.a. e ela passa para 10% a.a., o valor de face do título sofrerá um ajuste para baixo, para compensar esse ganho em rentabilidade de curto prazo e continuar entregando o mesmo rendimento no vencimento. Uma variação para baixo na taxa de juros faz com que o valor de face tenha uma valorização também.
Um título é mais suscetível à volatilidade quanto mais longo é o prazo de seu vencimento. Então quanto mais tempo tiver para sofrer com variações nas taxas de juros, mais ele variará em valor de face.
Liquidez é um risco na Renda Fixa
Outro risco da renda fixa é a liquidez e está ligado a facilidade com que você consegue vender o seu ativo. Se por um acaso você queira, ou até precise, vender um título de renda fixa antes do vencimento, a liquidez pode ser um fator preponderante para que tenha lucro na operação.
É importante ter um mercado secundário sólido que pague um valor muito próximo ao que seu título vale com rendimentos, para considerar esse título de renda fixa.
Parênteses aqui, caso não saiba. O mercado secundário é o mercado que negocia ativos após a sua emissão. A emissão é o mercado primário e o secundário é como o mercado de ações.
Outro fator a ser levado em conta, os spreads entre os preços de compra e venda devem ser mínimos, para reduzir os eventuais prejuízos de uma venda antecipada. Entenda o conceito de spread abaixo, neste caso no contexto dos bancos e suas taxas.
Agora um exemplo: Se você comprar uma LCI com prazo de vencimento de 90 dias e não existir mercado secundário com liquidez para essa Letra de Crédito, você terá que aguardar o vencimento. O que em uma necessidade, pode fazer você pegar empréstimos para cobrir um valor que já possui, porém está “travado” em uma operação sem liquidez.
Então avalie bem a liquidez de uma Renda Fixa. As Rendas Fixas mais liquidas são as do Tesouro Direto, e te dão segurança de conseguir vender seus títulos a hora que quiser, só cuide bem do Risco de Mercado antes de fazer a operação.
Risco de Reinvestimento
O risco da renda fixa em reinvestimento é aquele em que você tem dificuldades para reinvestir o dinheiro aplicado no mesmo investimento com as mesmas condições iniciais. Vou dar um exemplo prático agora.
Imagine que você comprou um título do Tesouro Prefixado há alguns anos com vencimento em 2020 que pagava 20% a.a.
Infelizmente, com a Selic a 3% a.a. é impossível conseguir um Título similar com a rentabilidade contratada na época, e agora para reinvestir o dinheiro, ou você busca outras alternativas que tem uma potencial rentabilidade mais alta, e talvez um risco mais alto, ou se contenta com os rendimentos dos títulos atuais.
Conclusão dos Riscos da Renda Fixa
Esses são os Riscos da Renda Fixa. A crise em que estamos vivendo atualmente traz muitas oportunidades, mas muitos riscos também. Então analise bem os investimentos disponíveis e faça as melhores escolhas para o seu dinheiro.
E indico as leituras desses artigos para lhe auxiliar na montagem da sua carteira de investimentos:
Melhores Rendas Fixas
Tesouro Selic: tudo que você precisa saber + Simulador